房地產貸款占比疑似“超標” 部分銀行股逆市調整

　　2021年首個交易日，兩市高開高走。當日銀行板塊表現不佳，興業銀行、成都銀行、鄭州銀行等股價出現明顯調整跡象。市場分析人士，部分銀行股逆市調整，或許與近日監管部門發布《關于建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》有關。根據上市銀行財報，部分銀行疑似已經“踩線”，進而引發市場擔憂。

　　部分銀行股承壓

　　1月4日，跌幅居前的銀行有成都銀行、杭州銀行、興業銀行、鄭州銀行和青島銀行，收盤時的跌幅均超過4%。其中，成都銀行早盤一度逼近跌停，最終收跌8.06%。杭州銀行和興業銀行分別收跌6.03%和5.85%。

　　分析人士認為，部分銀行股承壓與近日監管部門下發的《關于建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》有關。

　　《通知》最主要內容是對所有銀行分五檔次，設置總房地產貸款占比和個人住房貸款占比兩個上限，對超過上限的機構設置2年或4年調整過渡期。

　　具體看，房地產貸款（包括企業與個人）總體占比上限：中資大型銀行為40%、中資中型銀行為27.5%、中資小型銀行和非縣域農合機構為22.5%、縣域農合機構17.5%、村鎮銀行12.5%；個人住房貸款占比上限：中資大型銀行為32.5%、中資中型銀行為20%、中資小型銀行和非縣域農合機構為17.5%、縣域農合機構12.5%、村鎮銀行7.5%。

　　據中金公司測算，目前35家上市銀行中，超過10家銀行的個人住房貸款或房地產貸款占比超出上限。其中，7家銀行個人住房貸款占比超出上限，成都銀行超出8.5ppt（千分之一），興業銀行超出5.7ppt，招行超出4.7ppt，青島銀行超出2.4ppt，建行超出1.9ppt，鄭州銀行超出0.9ppt。

　　有10家銀行房地產貸款占比超出上限，成都銀行超出13.3ppt，鄭州銀行超出10.4ppt，青島銀行超出9.1ppt，青農商行超出7.5ppt，興業銀行超出6.2ppt，招商銀行超出5.7ppt。

　　有分析人士指出，2020年下半年銀行個人住房貸款和房地產法人貸款投放規模都比較大，可能實際壓力要高于前述測算數值。因此，短期相關銀行股承壓或難以避免。

　　料平穩過渡

　　不過監管對于“踩線”情況早已釋放了平穩過渡的明確信號。監管部門在答記者問中表示，多數銀行符合管理要求，對于超出要求的銀行，要求其合理選擇業務調整方式、按年度合理分布業務調整規模，確保調整節奏相對平穩、調整工作穩妥有序推進。個別調降壓力較大的銀行，通過延長過渡期等方式差異化處理，確保政策平穩實施。

　　根據中金銀行組測算，按揭規模占比超七成的第一檔銀行中，個人住房貸款占比超限銀行的超限點數均在2ppt以內，對應在未來2年的過渡期內年均新增個人住房貸款占比為26%-30%?？紤]到中小型銀行按揭規模占比不高，大型銀行個人住房貸款占比超限點數不多，同時存在業務調整過渡期，新規對今年按揭貸款投放額度和商品房銷售額存在負面影響但幅度有限。在區域層面，由于部分中型銀行和城商銀行個人住房貸款占比壓降壓力高于大型銀行（根據中金銀行組測算，興業、招商、成都和青島銀行個人住房貸款占比分別超限5.7、4.7、8.5和2.4ppt），第一檔大型銀行按揭規模占比更高、中型銀行和城商銀行按揭規模占比更低的高線級城市受新規負面影響較低，各線級城市分化或將進一步顯現。

　　東吳銀行分析師馬祥云指出，新規短期可能對高占比銀行的估值有影響，但只是情緒面影響，考慮調整過渡期足夠長，預計不影響整體板塊2021年的估值回升趨勢，仍然看好銀行股。